涂料行业：破费属性增强 攻守之势异也

【建材网】修筑涂料以及木器涂料为占比力大的涂料涂料(分说为34%、7%)，行业主要运用规模分说为地产及其后端拆穿装修规模，破费卑劣市场相关度较高，属性需要驱动均主要来自地产投资以及立异需要。增强之势因此，攻守咱们将修筑涂料以及木器涂料合称修筑规模涂料，异也对于这一规模咱们钻研论断如下：
靠前，涂料修筑规模涂料削减能源将从地产投资驱动逐渐向地产投资以及二次装修配合驱动转变，行业重涂需要占比将扩展。破费艰深住房室内墙体拆穿质料的属性重涂周期为8-10年，以10年为周期，增强之势则当初一次装修需要增速放紧迫二次装修高峰的攻守重叠，会带来修筑规模涂料市场中重涂需要占比的异也显明后退，但与全天下争先涂料企业比照(PPG以及宣伟二次装修占比分说为75%、涂料70%)仍较低。
第二，重涂市场启动叠加破费降级趋向下，修筑规模涂料破费属性增强。修筑涂料分为工程、批发市场，由于地产迅猛睁开与涂料施工市场睁开的不立室，使患上工程市场主要经由招招标来选取涂料提供商，因此破费属性较弱。重涂市场启动，破费者直接或者经由承包商置办涂料的占比随之提升，地产凋谢商在涂料价钱链中的位置弱化，涂装市场也日益尺度化以及业余化，从而承包商行动短缺展现破费者偏好，再叠加破费降级影响，破费属性将增强。
第三，在环保压力以及破费降级趋向下，我国涂料行业步入整合睁开阶段。
行业稳格式强相助，夷易近族企业边缘突起
在外资企业占主导、市场相助减轻格式下，部份国内企业实现困绕，咱们合成原因如下：一是借助破费降级趋向，经由环保、高端等定位建树品牌识别度，逐渐取患上破费者招供;二是在市场开拓中少数立足二三线都市及如下地域，享受新型城镇化建树盈利的同时，也防止与一二线都市外资品牌的侧面交锋。但当初涂料行业地域特色泛起两个变更趋向，一是优势破费地域在转移，二是外资企业的渠道下沉。由此，国内涂料企业纷纭接管"村落子困绕都市"策略，在二三线都市组成较强的品牌与渠道优势后，逐渐向一线都市与中高端市场渗透。咱们以为在侧面交锋下，品牌位置以及渠道呵护的紧张性将愈加突出。
修筑涂料上市公司：谋求攻守兼备标的
咱们以为，三棵树处于涂料行业的中间相助规模，在产物效率方面优势较强，在渠道特意是一线都市渠道建树上仍待突破;西方雨虹在防水涂料(质料)细分规模品牌优势突出，加码批发市场后将泛起强妨碍性。

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